六月份下旬以来，焦炭主流市场已经落地四轮下跌，第五轮下跌预计在周五全面落地，如果是五轮落地，焦炭将会有1100-1160元/吨的降幅，从期货盘面看，6月份以来，焦炭09合约已从最高点3758元/吨下跌至2495元/吨，跌幅1263元/吨，从盘面看，焦炭已完成五轮以上下跌，如果没有大的利空驱动，短期盘面下行空间有限。

上周四下午中焦协市场委员会再次召开市场分析会，与会企业一致同意：24日前将开工率降至50%，在盈利恢复前暂停销售；在炼焦煤价格未达到焦炭价格相应降幅前停止或维持最低限度采购炼焦煤；坚持“预收款”原则不动摇。

供应方面，吕梁地区焦企被要求限产50%以及4.3米焦炉提前淘汰，据了解当地焦企存在一定程度自主减产，减产幅度在20%-30%，受利润持续亏损以及钢厂大幅减产影响，当地焦企有不同程度累库，后续或有进一步减产预期，近日，山西省政府办公厅出台《关于推动焦化行业高质量发展的意见》，提出全省焦化总产能控制在14372.4万吨以内，不再新增焦化产能。随着焦炭第四轮降价落地，焦企亏损程度加剧，开工意愿偏弱，焦企提高限产比例，焦炭供应收紧，且下游对焦炭采购需求减少，影响焦企出货不畅，厂内库存有不同程度累积，但整体库存仍维持低位，现山西地区主流准一级湿熄焦报2340-2600元/吨。

需求方面，钢厂开工情况一般，且成材市场持续低迷，钢厂减产范围继续扩大，对焦炭需求走弱，多控制焦炭采购节奏。

港口方面，港口焦炭现货弱稳运行，港口可售资源少，当前集港成本倒挂，贸易商集港意愿不高，现港口准一级冶金焦主流现汇出库价2450-2550元/吨。

综合来看，钢厂减产力度确实不小，且成材市场持续低迷，，对焦炭需求走弱，多控制采购节奏，影响部分焦企出货承压，厂内库存有不同程度累积，叠加原料煤降价幅度不及焦炭，焦企亏损严重，限产幅度及范围进一步扩大，对后市多有悲观预期，预计短期焦炭市场或弱稳运行。

但是，从利润对比来看，焦炭这一波价格连续重挫，成功的打破了动摇了焦煤的强势立场，同时自己也陷入了深度亏损，普遍亏损300-400左右，随着焦煤的降价，利润修复情况有待跟踪。从成材市场来看，随着原料不断让利，螺纹和热卷毛利润在逐步修复，从即时成本来看，螺纹和热卷已有利润，随着周五政治局会议对下半年经济再次定调，钢材市场或将企稳反弹，焦炭企稳可期。

后期需持续关注运输情况、焦炭库存变化、焦炭供需情况、原料煤价格走势、钢厂停减产情况、焦钢利润、下游成材需求等对焦炭市场的影响。